周末接连公布了两个重要信息，统计局的数据和央妈这边的例会，究竟在传递什么信号呢？本篇将从三方面给大家梳理，希望对大家有所启发，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，漂亮的反击

今天各大媒体都在说今天炸裂的统计局数据，8月份，规模以上工业企业利润由7月份的同比下降1.5%转为增长20.4%，实现两位数增长，工业企业当月利润改善明显。很明显，就像官方说的，一方面上年同期基数较低，另一方面「反内卷」开始起作用了，其实这也说明，所谓的现实不好，也都有个过程，任何的政策都不会说马上有结果，都是积累到一定程度才见效的。

如果进一步分拆的话，就会发现利润集中流向了地势最高、政策最先灌溉的上游部分。这也很容易理解，毕竟上游多数是国企，政策执行效果比较好，也就成了最直接的受益者。

二，不同的声音

当然对于过去几个月的运行情况，我们也不能光看数字，也要看看官方的另一种声音，而每个季末，央妈的例会通告，也很值得解读，这次央妈的报告，简单说几点点：

第一，删除了呈现向好态势运行的表述，变成了稳中有进，再多的不能说，大家自行细品。第二，新增货币要“持续发力、适时加力”提法，应该有机会新的放水，但如何放，学问很大，所以这一块还要看后续。第三，删除了“三个比重提升”的提法，其中重要的一点就是提升科技创新贷款在各项贷款中的比重，这也是最近科技股行情的底色，有投入才有机会产出。第四，加力支持方面，新增了小微企业、稳定外贸。中美这轮谈判谈了什么，不可能只是TikTok，秘而不宣，然后家里说要支持外贸，有些话我也不好说的太明白。

联系这些，再联想这半个月市场的挣扎不就有答案了，但是好在央妈还明确表示要维护资本市场稳定，而且如果新政一出，市场就有方向了，大A从来不是看现实有多烂，而是看预期能不能到位，现实不好，才有好的预期，就这样……

三，以上都是浮云

上述这些呢？其实都是浮云，因为明天开盘之后，市场究竟如何解读，马上就会盖棺定论，我说了压根不作数，任何事件的定价权其实都在那些交易资金里面，而我们要明白的就是，这些都会被人利用，无论是正面解读，还是反面解读，都是可以的，所以说来说去，就是那些大资金在捣鼓，这才是核心。

股市里有一种说法，所有的因素最终都会反映在走势当中，这句话只说对了一半，应该是反映在交易当中，走势并不反映真实的交易意愿，否则怎么会出现，我们觉得要跌了，结果涨起来了；我们觉得要涨了，结果却跌了的情况，说到底，我们看到的并不是真实的交易行为，只是交易资金故意让我们看到的，这些都是假象。

事实上，不仅是走势，也包括像利好利空消息，专家评论，资金流向，这些大家都能看到的内容，多半都是资金故意让我们看到的，原因很简单，股市是博弈致胜，换句话说，你赚的钱就是别人亏的钱，如果你都让别人看穿了，你还赚什么钱呢？真实的交易行为，不是看不到，但是肯定不是多数人看到的那样。

比如下面这种情况：大多数人都是跟着之前的走势来看片段接下来的趋势，就像下面这两只股票，左侧的看似高位回落一路下跌，结果很快又重新上涨，右侧的看似调整到位，但实际股价却没有反弹几天，又开始下跌了。为什么两只股票看上去涨得却最终跌了，而看上去跌的，最后却是上涨的呢？

其实我们都很清楚，虽然每天参与交易的资金很多，但是真正决定股价趋势的只能是机构大资金的交易，所以如果看清楚机构大资金的交易行为，自然就知道为什么出现这一幕了，虽然我们知道机构大资金的行为和普通投资者的行为完全不一样，但这并不意味着没有办法捕捉，其实，早就有这样的大数据统计工具了。

简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，这太重要了，大家看下面的数据：

上图是我用了十多年的量化大数据系统提供的，图中橙色柱体就是反映机构资金活跃程度的「机构库存」数据，如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

当我们看清楚机构资金的的行为，也就明白为什么左侧的股票无惧下跌，因为下跌过程中，「机构库存」数据一直活跃，说明机构资金根本不在乎下跌，而右侧的股票就完全不一样，虽然有反弹，但是「机构库存」数据消失，说明机构资金已经没有意愿参与了，那这样的上涨当然很难持续。

所以，走势根本无法反映真实的交易意愿，看清楚交易行为才是关键！

真相很残酷，但不知道真相会更残酷。本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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